RG 资讯 | OPEC+：54.7万桶/日增产明确，166万桶/日剩余产能恢复时间成谜

OPEC+于上周日公布了一项为期两年的石油战略，并宣布实施最后一轮大规模增产举措，但这项决定仍给原油市场留下诸多悬念。

近期，沙特及其盟友不断向市场投放更多原油，这一意外举动震撼市场，压制了油价期货，为消费者带来利好，也成为特朗普政府的政策助力。根据新决议，OPEC+决定将日产量提高54.7万桶，较原计划提前一年扭转2023年大幅减产的局面。该组织正在加速恢复产能，以期重新夺回市场份额。

但仍有部分产能尚未明确恢复时间。自两年前暂停的每日166万桶的供应至今仍未重新上线，最快可能也要等到2026年底才能完全恢复。在此次会议上，成员国对这部分产能的未来处理未作出明确表态。

据官员透露，OPEC+将依据市场情况灵活决策，可能推进供应恢复，也可能暂停甚至撤回近期增产政策。下一次会议定于9月7日召开，以评估市场走势。

加拿大皇家银行的Helima Croft表示，本次会议传递的核心信息是OPEC+保留所有选项，包括恢复剩余产能、暂停增产乃至政策逆转。未来几个月，若市场情况恶化，减产亦可能提上日程。

国际能源署的最新报告指出，尽管全球石油需求稳定，但因美洲供应增加，第四季度市场将出现每日200万桶的明显过剩。上周公布的美国经济疲软数据进一步突显了特朗普关税政策对消费的潜在打击。

高盛、摩根大通等机构预测，伦敦原油期货价格年内已下跌6.7%，接近每桶70美元，年底可能跌至60美元区间，低于OPEC+成员国维持财政平衡所需的油价水平。高盛预计，该联盟或将暂停增产，维持当前产量以观察供需变化。五位原油交易员的调查也显示，市场普遍预计增产进程将暂缓。

但如果沙特确以夺取市场份额为核心目标，仍有可能继续推进166万桶/日的产能恢复。欧亚集团的格雷格·布鲁分析称，OPEC+可能会先观望，但若美国供应减少且需求强劲，撤销减产依旧是可能的走向。

地缘政治因素为局势增添变数。特朗普政府正加大对俄罗斯的外交施压，抗议其对乌克兰的军事行动，并威胁若停火协议无法尽快达成，将对俄油买家加征二级关税。

在此背景下，俄罗斯副总理诺瓦克上周四罕见访问利雅得，与沙特能源大臣举行会谈，强调两国间的合作团结。面对特朗普施压与维持联盟统一之间的平衡，将是OPEC+面临的关键抉择。

前OPEC秘书处成员、现Rystad Energy分析师豪尔赫·莱昂指出，俄罗斯是否会为了维护市场份额而推动剩余产能的恢复，尤其是在面临美方新一轮制裁的压力下，如何在保护自身利益与维护联盟团结之间找到平衡，仍是OPEC+亟需解决的问题。